Gözler Merkez Bankası’na çevrildi, bugün açıklanıyor! İşte piyasanın faiz kestirimi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Siyaseti Şurası toplantı takvimine nazaran temmuz ayı faiz kararı bugün saat 14.00’te açıklanacak.

Toplantıya yönelik beklenti anketi 20 ekonomistin iştirakiyle sonuçlandı. Siyaset faizindeki değişikliğe ait beklentilerinin medyanı 500 baz puan artırım tarafında gerçekleşti.

Anket sonuçlarına nazaran, 250 ila 650 baz puanlık bir artırım öngören ekonomistlerin siyaset faizi beklentileri yüzde 17,5 ile yüzde 21,5 ortasında, yıl sonu siyaset faizi beklentileri ise yüzde 25 ile 50 ortasında yer aldı.

YIL SONU FAİZ BEKLENTİSİ YÜZDE 28,5

Ekonomistlerin yıl sonu siyaset faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 28,5 oldu. Geçen ay, Hafize Gaye Erkan başkanlığında birinci defa toplanan Para Siyaseti Heyeti, siyaset faizini 650 baz puan artışla yüzde 15’e yükseltmişti.

PİYASANIN BEKLENTİSİ NE?

Konuyla ilgili milliyet.com.tr’ye açıklamalarda bulunan Ekonomist Hikmet Baydar şu sözleri kullandı: “Merkez Bankası Beklenti Anketi’ne nazaran ortalama 19.17’lik bir faiz beklentisi var. Bu, bir evvelki ankette 17.56 düzeyindeydi, ankette bu yükselmiş ve tabi yurt dışında da daima Türkiye ile ilgili yorumlar yapılıyor.

Uluslararası Finans Enstitüsü’nün (IIF) bir varsayımı vardı. Orada da 250 baz puanlık bir faiz artışı öngörülüyordu.

‘FAİZ ARTIŞI BEKLENTİLERİ AŞAĞI YANLIŞSIZ ÇEKİLDİ’

‘Önce yüzde 25’e çıkacak, yıl sonu yüzde 40 düzeyinde olacak’ formunda yorum yapanlar yavaş yavaş beklentilerini aşağı yanlışsız çektiklerini görüyorum.

‘AGRESİ FAİZ ARTIŞI BEKLEMİYORUM’

Burada Merkez Bankası’nın yüzde 25’ler üzere agresif bir faiz oranına gitmesini beklemiyorum. Zira zelzele nedeniyle bütçe açığının korunması hedefiyle konulan vergiler aslında piyasaya kıymetli bir yük oluşturuyor.

Merkez Bankası anketine nazaran büyüme beklentileri de aşağı tarafa çekildi. Şayet agresif faiz artışı yapılırsa büyüme beklentileri daha da bozulabilir ve faiz maliyetinden ötürü enflasyonla ilgili beklentiler artabilir. Bu durumda bir yandan vergi, bir yandan kur, bir yandan da yükselen faizler gerçek iktisatta önemli sıkıntılara yol açabilir.

‘BEKLENTİM, YÜZDE 19’U AŞMAYACAK’

Benim kendi şahsî beklentim, faizin yüzde 19’u geçmeyeceği istikametindedir. Bu yüzde 17 düzeylerinde de gerçekleşebilir. Daha sonraki toplantılarda faiz artırımlarına kademeli olarak devam edebilir.

FAİZ KARARI DOLAR VE ALTINI NASIL TESİRLER?

Merkez Bankası Para Siyaseti Şurası toplanmadan evvel daima dövizde bu şekil baskılar oluşturulurdu. Son vakitlerde dövizdeki hareketler manidar. Seçimden sonra siyasi risk bittiği halde dolar yüzde 26 prim yaptı. Bu iktisat literatürüne aksidir.

Ayrıca Kabine’nin açıklandığı gün dolar yüzde 8 prim yaptı. İktisat idaresi ve Merkez Bankası Lideri Avrupa ve Batı’ya yakın insanlardı. Buna karşın yüzde 8’lik bir yükseliş gerçekleşti.

‘NAKİT HAREKETİ VE FAİZ KARARINA NAZARAN TARAF MUHAKKAK OLACAK’

Ekonomik ve siyasi gelişmelere nazaran dövizdeki üst taraflı hareket pek de mantıklı değil. Önümüzdeki periyotta nakit hareketine nazaran ve Merkez Bankası’nın faiz kararlarına nazaran dövizde taraf daha net belirli olacaktır. Lakin faizlerin artması dövizin düşmesi için de değerli bir taban hazırlıyor.

KURLARDA DENGELENME NE VAKİT GERÇEKLEŞİR?

Merkez Bankası faiz kararını açıkladıktan sonra dolarda şayet aşağı taraflı baskı olursa bu o vakit gerçekleşir, karara kadar piyasa üst istikametli baskıyı müdafaaya devam edecektir.

‘DÖVİZ KURLARI GEVŞERSE ALTIN DÜŞER’

Altında iki bileşen var: Biri kur, oburu ons fiyatı, yurt dışında ons altın 1970’lerde. Dünyada altın talebi varken Türkiye’de de yükselmesi doğaldır. Yükselişin tesiri biraz da kurdan dolayıdır. Şayet döviz kurları gevşerse altında düşüş görebiliriz.

Döviz ve altında düşüşün başlaması için sermaye piyasalarına yönelik bir alım maksatlı döviz girişinin olması gerekiyor. Faizlerin düzeyi şimdi bunlara uygun olmamakla birlikte borsaya yabancı girişinin olduğunu unutmamak lazım.

GRAM ALTINDA DÜŞÜŞ GÖRÜLÜR MÜ?

Gram altının 1680 TL düzeylerine kadar gevşeme ihtimali vardır. Lakin 1620’li düzeylerin altına düşmeden altında aşağı istikametli hareketleri konuşamayız. Teknik olarak yükseldi sinyalleri olsa da dolardaki harekete bağlı olarak perşembe gününe kadar altın güçlü kalmaya devam edebilir.

YIL SONU FAİZ VARSAYIMINIZ NEDİR?

Yıl sonuna kadar yüzde 40’lar konuşuluyor. Kademeli faiz artırımının devam edeceğini düşünüyorum.

Enflasyondaki yükselişi yine aşağı çevirebilmek için Merkez Bankası’nın faiz silahını ne kadar kullanacağını daima birlikte göreceğiz. Yıl sonuna kadar 25’lerin üzerine kademeli yükseliş yapma ihtimali var.

FAİZ KARARI BORSAYI NASIL TESİRLER?

Döviz yükselirken olağanda borsalar düşerdi. Yabancı borsadan çıkıp dövize dönerdi. Lakin son vakitlerde döviz ne kadar yükselirse borsa da o kadar yükselerek döviz bazında bir formda borsanın düşmemesi sağlanıyor.

‘KAR REALİZASYONUNA HAZIR OLMAK LAZIM’

Borsada üst istikametli hareketler kelam konusu olabilir fakat çok prim nedeniyle kar realizasyonuna hazır olmak lazım.

Yukarı hareketlerde 6 bin 491 TL düzeyleri değerlidir. Lakin aşağı sinyalleri geldiği için gevşemelerle 6250 düzeylerini deneme ihtimali hayli yüksektir.

UZUN VADEDE BORSADA TARAF ÜST DİYEBİLİR MİYİZ?

Kısa vadede önemli yükseldiği için uzun vadede ne kadar gideceğini söylemek sıkıntı. Çok uzun vadeden bahsediyorsak süratle büyüyen bir iktisadın, şirketlerinin de 5 yıl sonra geleceği kıymetler bunların çok üzerinde olacak, gerçek manada getiri sağlamaya devam edecektir.”