FED’in faiz kararı altın fiyatlarını nasıl tesirler? Çarpıcı varsayım

Altın fiyatları yeni haftaya yükselişle başlamıştı. Bankacılık kesiminde yaşanan kriz, son haftalarda altına yönelik inançlı liman talebini destekleyerek sarı metali ons başına 2 bin dolar düzeyine taşıyarak son bir yılın en yüksek düzeyini görmüştü.

Peki FED’in faiz artışı altın fiyatlarını nasıl tesirler? Fiyatlardaki yükseliş devam edecek mi? BLG Finansal Danışmanlık Kurucu Ortağı Belgin Maviş şu sözleri kullandı: “ABD Merkez Bankası (Fed) piyasalara şu iletisi verdi: “Ben enflasyona odaklı devam edeceğim. Bankacılık sisteminde yaşanan gelişmeleri yakından takip ediyorum. Lakin benim asıl amacım enflasyon, münasebetiyle faiz artışı konusunda taviz vermeyeceğim.” Piyasalara verdiği alt bildiri budur.

BANKA İFLASLARI FED’İN İLERİYE DÖNÜK PROJEKSİYONLARINDA FAİZ SİYASETİNİ NASIL ETKİLEYECEK?

Şu anda siyaset faizi 4.75-5 aralığına çıktı. Burada 25 baz puanlık ince ayarlamalar ve bilgi odaklı olacağım iletisini verildi. Bu adımın da bir başka öge da geçmişteki yapmış olduğu yanılgıları tekrarlamayacağım iletisi vermekti.

Bankacılık süreci vakte yayılarak çözümlenecek bir süreçtir. Fed de bunu çok düzgün biliyor. Bilhassa ABD’nin en büyük 16. bankası olan Silikon Vadisi Bankası’nın iflası 2008 global finans krizinden bu yana en büyük iflas olmasına karşın Fed’in atmış olduğu adım bilhassa mevduat sahiplerinin paralarına büsbütün erişebilecekleri bir sisteme geçmek için gereken çabayı da göstereceğim bildirisidir.

‘BANKACILIK SİSTEMİNDE YENİ REGÜLASYONLAR GÖRECEĞİZ’

Muhtemeldir ki ilerleyen günlerde hem ABD’de hem global piyasalarda bankalılık sisteminde yeni regülasyonlar göreceğiz. Bu regülasyonlarda bana nazaran birinci sırada bankalardan mevduatın çıkmaması ismine birtakım garantiler ya da garantörlük süreçleri başlatılacak.

Burada bankacılık iflaslarındaki en değerli bahis bankacılık sisteminde yer alan her an toksikleşebilecek varlığa dayalı menkul değerlerin araştırılmasıdır. Bu vakit alır. Asıl korkulan bankaların sermaye yapıları değil ellerinde bulundurdukları varlığa dayalı menkul değerlerdir.

Fed bunun farkında ve öncelikle bankalardaki mevduatın garanti altına alınması akabinde da sistemin bu hususta temizlenmesi için gereken adımları yapabilir. Fed Lideri Powell’ın açıklamalarında buna dair ayrıntılar bakılacak.

‘BANKALAR SERT MEVDUAT ÇIKIŞLARI İLE KARŞI KARŞIYA KALABİLİR’

Burada batmayacak bir bankada bu tip haberlerde sert mevduat çıkışları ile karşı karşıya kalınabilir. Benim beklentim de Powell’ın piyasaları rahatlatacak açıklamalarda bulunma ihtimalidir. Hazine Bakanı Yellen’in de birtakım çalışmalar içerisinde olduğunu biliyoruz.

FED FAİZİ YÜZDE KAÇ DÜZEYİNDE ZİRVE YAPACAK? ÖNGÖRÜLER NEDİR?

Şimdi ABD’de Çalışma Bakanlığı bilgilerine nazaran şuat ayında yıllık enflasyon yüzde 6’ya geriledi. Aylık bazda yüzde 0.4 oldu. Çekirdek enflasyon burada ıstırap. Ben burada Fed’in karar metninde değişiklikler yapacağını düşünüyorum. Enflasyondaki düşüş eğiliminin kalıcı olduğunun sinyallerini alırsak tahminen o vakit faiz adımlarına bir mühlet orta veririz üzere bir açıklama yer alabilir mi? Piyasa bunu merak ediyor.

Daha evvel faizleri yüzde 6 düzeyine kadar yükseltebiliriz denilmişti. Piyasanın halihazırda odağında yüzde 6 düzeyi var. Enflasyonla ilgili ise hem Senato’da hem Temsilciler Meclisi’nde yapılan açıklamada yüzde 2 amacından vazgeçilmedi.

Enflasyonda yüzde 2 gayesi, siyaset faizinde yüzde 6’yı görme ihtimali ve bununla birlikte de 25 baz puanlık artışla siyaset faizini yüzde 5 aralığına çekmiş bir Fed profili var karşımızda.

ALTINDA SERT YÜKSELİŞİN NEDENİ NE?

Halihazırda ons tarafında yüksek seyir korunuyor. 2 bin doların üzerini test etmişti. Lakin artık bir gerileme var. Dengelenme diyebiliriz. Bankalardan çıkan mevduatın inançlı liman olarak altına yönelmesi, tahvilden çıkan yatırımcının altını tercih etmesi, buna merkez bankalarının ve büyük fonların da eşlik etmeleri ons altındaki sert yükselişin en önemli nedenleriydi.

‘2023’ÜN GENELİNDE ALTINDA YÜKSELİŞ EĞİLİMİ KORUNACAK’

Bunlar olmasa da altında 2023 içinde bir yükseliş bekliyorduk. 2023’ün genelinde altında yükseliş eğilimi korunacaktır.

‘2075 DOLAR RUHSAL DİRENCİ AŞMA İHTİMALİ VAR’

2075 dolar ruhsal direnci aşma ihtimali var. Ons tarafında öncesinde 1920-1930 dolara çekilip orada biraz dengelenmesi gerekiyor.

‘GRAM ALTINDA 1250-1300 LİRA KISA VADELİ HEDEFİMİZ’

Gram altında 1250-1300 lira kısa vadeli gaye kıymetlerimiz olmaya devam ediyor. Ons altındaki yükseliş devam ettiği sürece gram altında da yükseliş devam eder.

Doların global bazda baktığımızda biraz daha sakin seyri gram altını destekliyor.

YATIRIMCILAR ALTIN ALMALI MI, TAVSİYENİZ NEDİR?

Bir portföy oluşturan yatırımcı altın alabilir. Burada vade kıymetli. En az bu yılın sonuna kadar ve 2024 yılında da devam edecek formunda bir konum alınabilir. Mümkün geri çekilmeler yeni alım fırsatlarıdır. Portföylerde yükün yüzde 20 düzeyinde tutulmasından yanayım. “